读书郎三战IPO: 8成靠平板、线下渠道独大,”偏科生”如何突围？-600学习网

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另一年，在高考中追求梦想的时候，那些已经在寒冷的天气里呆了12年的”学者”带着梦想在考场奔驰。

另一个考试室，”考试室”为23岁的学者的IPO；但其收入结构严重”偏颇”，如何实现”鱼跃龙门”？

此前，舒郎曾于2021 4月和11月两次在香港上市，但均未能在6个月内通过听证会。近日，舒朗再次向香港联交所提交了该表，这对IPO产生了第三次影响

“布尔研究”发现，在新版招股说明书中，对龙更新了2021业绩数据，2021收入8.13亿元，同比增长10.79%；但同期净利润为8200万元，同比下降10.72%。

就产品线而言，去年80%的收入来自学生的个人平板电脑销售；就渠道而言，80%的收入来自线下分销。

在去年11月的旧文章中，我们重点讨论了朔荣第二次突破高度依赖在线交易商模式的香港股市；同时，产品线对学生的个人平板电脑有严重的”偏见”。

到目前为止，”双减价”政策实施后，教育智能硬件赛道已逐渐成为一个出口，但变红的旧赛道也是一片竞争的红海。朔朗的”部分纪律”问题尚未解决，也很难面对第三次IPO考试。因此，”布尔研究”更新了旧论文中的一些数据和图表，如下所示：

“小男孩，你可以用他当你读”，”童年记忆”，他经历了IPO；这个22岁的品牌能”重返资本市场”吗？

去年11月4日，对龙教育控股有限公司(以下简称”对龙”)第二次向香港联交所提交招股说明书！去年4月初提交的IPO相关文件显示无效。

“布洱研究”从杜隆的招股说明书中发现，其收入高度依赖于单一产品和单一渠道。到2021，学生个人平板电脑占总收入的86.7%；近四年来，线下经销商的收入占总收入的91.7%。

当”双减价”政策最终实施时，教育智能硬件轨道将再次成为红海，行业”内部量”将继续增加。

▲ 图片来源：学者官网

一方面，在双减和疫情的双重影响下，一些学习需求已从学校和教学培训机构转移到家庭，教育智能硬件再次迎来”风”；另一方面，大量的K12在线教育玩家转变为教育智能硬件，并面临着朔朗等传统玩家。

教育智能硬件轨道繁忙但拥挤。在新旧玩家的攻击下，IPO的水龙正站在十字路口。

创始人出生于《小霸王》

双龙主要通过双龙科技(主要子公司)和珠海双龙(中国经营实体)开展业务。他们分别负责AI学习设备的生产和销售以及数字教学辅助资源的生产和营销。

该公司成立于1995年，当时还是中山市小河港市场部副总经理的陈志勇决定出国创业。通过前同事的介绍，他认识了薛增勤和吴建华，并建立了自己的教育品牌-杜朗。

2004年，F4点阅读器和P4学生电脑的第一代第一代第一第一代第一一代第一代阅读男孩成功上市，七年后，第一代阅读孩子的G3学生平板电脑成功上市。

▲ 图片来源：学者官网

2017年，在K12在线教育的出口，杜隆成立了首个杜隆教育科技研究院，提供双师

根据招股说明书数据，2018至2021，对龙研发支出分别为2322.5万元.3642.8万元.3021.1万元和4387万元；他们分别占总收入的3.7%.5.4%.4.1%和5.4%。

在销售渠道方面，学者的收入来源分为在线经销商.专有网络平台.线下经销商等。2018至2021线下经销商收入分别为5.93亿元.6.14亿元.5.24亿元和6.96亿元；她们分别占总收入的93.8%.91.7%.85.0%和85.5%。

在线下渠道上，舒朗努力打压市场。2018至2021，其在三线及以下城市的销售点分别占66.8%.68.6%.69.7%和70.9%，并有小幅增长。

相比之下，2018至2021，其在线经销商的收入将分别为3336.7万元.4130.7万美元.7540.1万美元和7463.7万人民币；他们分别占总收入的5.3%.6.2%.10.3%和9.2%。

自营网络平台的成就更糟糕。同期收入分别为506万元.1169.3万元.2161.9万元和2993.7万元；他们分别占总收入的0.8%.1.7%.2.9%和3.7%。

从人数上看，截至2021 5月31日，蜀郎签约线下经销商数量已增至100家，而线上经销商数量仅为14家。

作为教育智能硬件的老品牌，舒朗过于依赖线下经销商，其在线平台基础薄弱，使得其销售和分销费用居高不下，从而减少了其利润空间。

根据招股说明书数据，蜀郎2018至2021的销售和分销费用分别为6885.6万元.6349万元.7416.3万元和7306万元；他们分别占总收入的10.9%.9.5%.10.1%和9.0%。

“布尔研究”认为，作为教育智能硬件的”第一代网络名人”，舒朗有老品牌的共同缺点：它严重依赖单一产品的收入，高度依赖线下经销商。其销售和分销费用正在侵蚀其利润。

当实施双重减价政策时，K12在线教育公司已经改造了教育智能硬件，学者可能面临多重攻击。

它既是一个出口，也是红海

如今，智能教育硬件赛道上有很多玩家，红海的竞争非常激烈。

根据Frost Sullivan研究报告，从2016年到2020年，由于政府在实现数字化校园和智能教室升级方面的支持和投资，它经历了一个快速增长期。

相比之下，教育智能硬件下半年的机会更多地在于To-C市场。

根据IDC数据，在2020年第三季度中国学生平板电脑前五名制造商中，该行业的前五名将占据约50%的市场份额，并具有较高的集中度。其中，布步高以38.4%位居第一，舒朗以14.5%位居第二，但优秀学校紧随其后，占13.3%。

此外，植入教育资源的普通平板电脑的比例已上升到28%。以科大讯飞为例。2020年第三季度，科大讯飞已成为学生平板电脑市场最大的制造商，同比增长近25%。华为.百度.小米等也进入了这一轨道。

与舒朗相比，其资金和研发实力更为雄厚；以2021研发率为例，科大讯飞研发费用率为15.45%，多兰研发费用率仅为5.4%。

当”双减量”政策正式实施时，教育智能硬件电路再次迎来了风潮，并逐渐成为竞争的红海。

K12在线教育公司已经转型，瞄准教育智能硬件领域；腾讯和字节跳动等更多互联网巨头带来了流量.资金和技术

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