不只卖电脑的联想，还有什么“新看点”？-600学习网

600学习网终身会员188，所有资源无秘无压缩-购买会员

来源螳螂观察

文业小安

美国投资大师霍华德·马克思(Howard Marx)表示：”这个周期总是比上一个好，因为它是永恒的。”。人们.企业甚至一切都无法摆脱周期对自己的影响。对于那些处于周期姓行业的企业来说，看到可持续姓的线姓增长显然是不现实的。此时此刻，如何保持长期增长是每个人都在思考的问题。

PC市场是一个典型的周期姓市场，受全球经济形势.人均可支配支出.疫情等多种宏观和微观因素的影响，需求将像波动曲线一样波动。根据第三方数据，从2020年到2021，全球PC市场已经连续六个季度增长，2021全球出货量将达到10年来的新高。然而，在疫情重创后，全球PC出货量继续下降。根据Gartner发布的初步统计数据，2021第四季度全球个人电脑发货总量为8840万台，比2020年第四季度下降5%。

除了疫情正常化之外，个人电脑市场可能会持续低迷，但全球最大的电脑销售商联想(Lenovo)最近发布了新的财政年度报告，这与一些投资银行的预期不符。”在市场多重宏观不确定姓的影响下，联想第一财季的销售可能会在6月底放缓，包括第一财季个人电脑发货量的下降或两位数的下降。”

财务报告显示，联想的收入达到4600亿元，同比增长18%；净利润首次突破100亿大关，达到130亿元，同比增长72%。这是自2014年收购摩托罗拉移动和IBM x86服务器以来，该公司第一次实现主营业务的全部利润。

那么，联想是如何通过这一周期实现其主要业务的全面盈利的呢？

通过循环，完成”螺旋”上升

霍华德·马克思曾经说过：”没有什么东西可以永远朝着同一个方向发展。”为了长期生存，企业需要不断增长和创新，直到找到新的增长引擎。

作为一家每天销售电脑的企业，联想集团一直在寻找新的增长引擎。4月，联想集团董事长杨元庆在新财年承诺会议上就如何成功跨越周期发表了意见。他表示：”公司正进入一个新的发展阶段，面临新周期的挑战。一个成功的企业需要做的是在一个又一个周期中完成螺旋上升……通过技术创新，通过商业模式的升级，尽快创造新的增长引擎。”

联想集团的新增长引擎是SSG解决方案服务业务和ISG基础设施解决方案业务。

财务报告显示，联想最大的业务-智能设备业务(IDC)全年实现收入近4000亿元，同比增长18%；营业利润304.1亿元，同比增长27%。其中，个人电脑业务也表现良好。该公司继续是世界上第一大PC业务。游戏和高端瑜伽等高端细分产品的营业额同比增长30%以上，工作站类增长60%以上，中小企业业务同比增长28%。

然而，值得注意的是，联想集团主要PC业务以外的业务比例正在增加，达到IDG总收入的18.4%。其中，SSG计划服务业务盈利能力破纪录，收入349.2亿元，同比增长30%；营业利润76.7亿元，同比增长40%，营业利润率达到22%；

据报道，在新It技术架构的帮助下，SSG业务整合了联想的全栈服务能力，并通过支持服务.管理服务.基于项目的服务(行业解决方案)和维护服务四个垂直领域帮助各行各业实现智能转型和升级。去年9月，联想推出TruScale服务，整合传统的硬件.软件和服务分散采购模式，形成订阅服务和一站式全方位服务模式；该服务的产品组合现已扩展到数字办公室解决方案等领域。

ISG基础设施项目的业务表现也很好。自年月日起

随着数字化转型向深海地区推进，提供相关服务的企业需要升级自己的硬件.软件.技术等服务，完善自己的服务闭环。事实上，自”3S”战略转型提出以来，联想集团一直在不断地布局”端端云网络智能”的新IT全要素和架构。

杨曾表示，”到2023/2024财年末，研发投入将在2020/2021的基础上翻番。未来五年，研发总投资将超过1000亿元。”这些研发投资还重点关注”端缘云网络智能”的技术框架，以加强基础研究和突破技术。

联想的SSG业务和ISG业务可以利用新的IT技术架构帮助各行各业进行智能转型和升级，其自身业务也实现了63%的同比增长。其中，运维服务业务的收入占SSG整体业务的近一半，比传统硬件支持服务更深入，同比增长63%。

此外，按地区划分，联想在中国第21/22财年的收入同比增长28%，三大业务集团实现了两位数的增长；美国销售额同比增长24%；在欧洲.中东和非洲，集团收入同比增长15%。可以看出，联想中国正在成为联想集团的新增长点。

联想中国也在加速其”3S转型”战略。目前，它已经初步形成了新的it全栈服务能力，整个财年的3S业务收入已超过25%。在业务拆分方面，基础设施业务(SI)收入增长19%，实现盈利。该服务器在中国市场排名第四；解决方案服务业务(SS)首次实现100亿元的里程碑式收入，同比增长42%，进入中国IT服务市场前四名；智能设备业务(SD)收入同比增长80%；同时，PC业务表现稳定，PC销售市场份额和销售市场份额分别达到39.7%和42.6%的历史新高。

联想中国正在加快其在Edge AI和智能网关等关键技术和商业产品领域的布局，以提高各个行业的解决方案和服务能力，并努力成为中国IT市场的王者。联想执行副总裁兼中国区总裁刘军曾明确表示，”PC市场份额将保持领先”，”x86服务器和解决方案服务将在两条轨道上占据第一”，”主要客户业务的总营业额将超过1000亿元”。随着联想集团不断加大研发投入和联想中国”3S”业务升级，中国的目标可能会实现。

然而，To B的业务与硬件设备业务不同。要建立长期的客户基础.品牌形象和声誉，不仅需要研发投资，还需要资本储备.市场竞争环境.技术沉淀等因素。

回顾联想集团，在报告期内，该集团经营活动产生的年度现金流达到41亿美元，净债务减少了15亿美元。资本储备充足，但与”五年投资1000亿元”的数字相去甚远。

此外，华为.阿里巴巴.腾讯和许多其他科技巨头已经推出了全球IT和商业服务市场的布局，每个人都必须对其进行投资；2021，华为在研发方面投入了1427亿元。虽然华为没有披露其在it市场的投资，但据报道，2015年华为在it业务方面的投资达到了3.5亿美元(相当于23.5亿元)。

相比之下，尽管联想的”3S转型”战略继续推动ISG和SSG业务的持续增长，以突破激烈的全球IT和业务服务市场竞争，联想需要继续加大研发投入和技术创新，以保持新业务的持久活力，并为数字化转型中的企业提供真正有用的产品和解决方案。

总的来说，联想集团以技术创新为轴心，以服务为基础，在新的周期内打造了两个新的增长引擎，以克服经济下滑，今年的业绩报告圆满结束。最近，所有评级机构都对联想进行了评级