开盘上涨超56%，云从科技如何穿越周期-600学习网

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硬件是主干，操作系统是大脑。

与其他人工智能企业相比，人们一直更关注人工智能”四小龙”的上市。

由于人工智能企业的研发投入巨大，以及各企业争夺的应用场景重叠，市场竞争激烈，很少有人工智能企业成功走上IPO之路。在人工智能的”四条龙”中，上堂科技率先在香港联交所上市，云聪科技于5月27日成为首家登陆国内背景科技创新板的人工智能企业，开盘价为24元，比15.37元的发行价高出56.15%。

5月19日，上海证券交易所公布了云聪科技的认购情况和中标率。由于在线订阅倍数为3105.6倍，高于100倍，因此启动了回调机制。启动回调机制后，在线获胜率为0.048%。

作为一支中签率低于5%的新股，云聪科技的许多投资者的信心来自哪里？作为人工智能”四小龙”中第二成功上市企业，云聪科技的优势和特点是什么？在当前AI轨道的去泡沫阶段，云聪科技如何围绕人机协同操作系统构建上下游产业链，成为AI行业的一级制造商？

在人工智能的竞争轨道上，只有找到正确的位置，我们才能突破障碍

云聪科技成立于2015年，在其初期面临着蓬勃发展的中国人工智能市场-投资额.投资次数和参与投资机构数量开始大幅增加。人工智能的商业化不仅得到了政策的支持，而且满足了数字化转型阶段的实际需要。

在人工智能产业爆炸期间，云聪科技的第一个业务是基于云聪技术的视觉技术为海通证券开发远程开户系统。从那时起，云从科学和技术发展而来，其集成生物识别平台已经覆盖了全国100多家银行。

除了银行，云聪科技还将其产品部署到公共安全领域。2016年，云聪科技为广东省公安厅创建了火眼和鹰眼，这也使广东成为中国第一个大规模应用人工智能技术和战术的省份。目前，云聪科技已在全国30个省市为公安提供智能服务。

到2018年，云聪科技已成为中国银行业最大的人工智能提供商。然而，在某一特定领域取得第一名并不能保证公司能够安心。云聪科技也在为其人工智能技术拓展更多的应用领域。

在公共安全和金融行业站稳脚跟之后，云也开始从技术角度进入”泛安全行业”，包括政府方面和商业方面。事实上，这正是因为Cloud之前曾通过科技服务于公安部门，并且对公安部门的实际需求有了更好的了解-在许多情况下，人脸识别算法受到相机分辨率的限制，并且像素点太小，放大后无法识别。即使通过图像超分辨率重建和其他技术，仍然存在曝光过度和强光下阴影区域等问题。

因此，在人脸识别技术的基础上，云聪科技开发了交叉镜跟踪技术(Re-ID)，该技术使用计算机视觉技术来判断图像或视频序列中是否存在特定行人。它可以根据人们的衣服.姿势和发型来识别没有脸的人。事实上，在行人因疫情普遍佩戴口罩后，这种交叉镜跟踪技术具有更多优势。云聪科技正在挖掘机器视觉领域，除了人脸识别之外，还有更丰富的信息，如人体轮廓和运动特征。

同时，随着5G和AI技术的协同发展，超高清视频的应用也为未来的人脸识别.行为识别.车牌识别.目标分类等AI算法提供了更准确的原材料，进一步拓宽了AI算法的应用边界

首先，AI行业的操作系统与2C领域的操作系统有着根本的不同，2C领域几乎被Windows.Android和IOS垄断。然而，人机协作等人工智能操作系统的竞争格局尚未形成。由于B端和G端客户数量庞大，每个客户都有不同的需求，需要高度专业才能满足不同的客户需求，市场也很难被垄断。在未来(5-10年)，人工智能操作系统更有可能呈现在可见维度内并行开发多个操作系统的局面，并将在提高社会和经济各个层面的效率方面发挥重要作用。

以疫情防控为例，零星和局部小规模疫情经常交替发生，基层人员对此反应疲倦。此外，在应急防控过程中，往往存在疫情相关数据孤立.基础不清.统计重复等问题。在防控过程中，存在复杂的多部门协作流程，需要更有针对姓的人工智能技术集成和应用，以提高防疫的整体效率和准确姓。

云聪科技作为智慧城市运营商，拥有人机协同操作系统等核心产品，可以充分发挥其在技术研发.人工智能大规模生产平台和行业经验方面的独特优势。通过将围绕”数字城市”的多种技术能力整合到主要场景中，可以大大缩短项目循环时间，提高生产效率，降低边际成本。

疫情造成的经济损失是巨大的，更需要使用人工智能技术尽可能多地弥补一些损失。

根据IFO的最新数据，新冠肺炎疫情在过去两年给德国经济造成了3300亿欧元(约2.3万亿元)的经济损失，相当于2019年德国经济产出的10%。

根据国家统计局的数据，2020年中国GDP将达到101.6万亿元，同比增长2.3%。北京大学光华管理学院于2020年初发布的《2020年中国经济展望》预测，当年GDP增长将达到6.1%，比实际增长率低3.8%。当然，与当年主要经济体的GDP负增长相比，中国的成就是惊人的。然而，只有3.8%的GDP相当于3.8万亿元的损失。

通过人工智能技术优化抗疫各个环节的效率，减少疫情造成的经济损失，具有重要意义。

云聪科技作为人工智能行业唯一收入规模超过10亿的科技创新板投资目标，是一个具有全链人工智能技术集成能力和大规模高效人工智能生产力的人机合作操作系统，并实现了”过去三年复合增长率超过30%，过去五年复合增长超过100%”的超业绩增长，未来三年的预期增长率约为40%，这从商法上来说并非不可能。

其中，云聪科技可以存放通用技术和解决方案的操作系统是实现业务快速扩张的关键。

事实上，定制和标准化一直是人工智能行业的一个重要矛盾。不同的场景需要定制以适应，但人工智能应用的大规模多场景普及需要标准化以降低成本和企业使用门槛。云技术通过ToB/G项目，将各种定制技术和解决方案能力沉淀到人机协同操作系统中，有助于快速覆盖中长尾应用场景，满足当前和未来的可持续商业发展。

通过将定制体验转化为标准化知识，再进一步输出人机合作操作系统，实现定制解决方案，云已从科技业务领域扩展到医疗.海关.风险控制.应急防控等领域，并初步形成了智能制造.智能能源.元宇宙.企业管理软件等领域的解决方案。例如，智能制造解决方案的目标是与数字化相关的三角支持解决方案

云计算平台产品通过密码学.大数据.人工智能.分发等技术的集成，旨在提供一套安全的计算平台，实现多方协同计算.联合建模与分析.完整的跨领域.跨机构数据安全共享.，并在保护用户隐私和数据安全的前提下最大化数据价值。

云从隐私计算系统架构

只有采用先进的技术，我们才能得到最大的订单。据悉，2020年10月，云端科技中标广州市南沙区卫生局中山大学第一附属医院(南沙)信息基础设施及智能管控平台建设项目，目标金额3.12亿元，成为当前公开数据中最大的人工智能企业订单。

在整个周期中，企业还需要保持高增长率，尽快将亏损转化为利润。

目前，AI轨道的高投资使得亏损成为整个行业的共同特征。然而，在同行业的可比公司中，云聪科技的亏损额相对较小。尽管许多人仍然对人工智能的发展轨迹充满疑虑，云聪科技已经做出了明确的承诺：扭亏为盈的时间点预计是2025年。

为了实现这一承诺，云技术有必要在未来三年内继续提高其收入和毛利率，期间费用的增长率应低于收入和毛利润的增长率。

挑战并不小。但目前，AI轨道正在挤压水和去除泡沫，它也期待着真正估值且没有水的企业。在这个阶段，资本也更倾向于裁员后具有较高增长潜力的企业。

在平台开发和多样化应用的基础上，云聪科技仍在进行相对较高的研发投入，以确保未来的高增长。招股说明书显示，2019至2021，云聪科技研发费用分别为4.54亿元.5.78亿元和5.34亿元，分别占年收入的56.25%.76.59%和49.67%。此外，2021稀释后的云技术静态市场销售额为10.58倍，远低于2021同行业可比公司41.49的平均静态市场销售额。

2022年第一季度，云科技收入超过2亿元，同比增长超过58%；2022年，预计年收入为16.82亿元。在疫情期间，很难实现如此高的增长率。截至2022年第一季度，云聪科技手头订单总额为9.91亿元，跟踪利息项目总额为21.24亿元。可以说，云聪科技在竞争的舞台上和手头的订单上都处于领先地位。

如果以三年来计算周期，三年后就是云从亏损转向盈利的时间点。中奖率不到5/10000也意味着，目前许多投资者已经为云技术三年后的可预见目标承诺了自己的芯片。

这篇文章是陈君毅的一篇原创文章。通用域名格式。作者：陈俊义