英特科技开启申购，去年净利润1.05亿，曾因股东间频繁借款引监管重点关注

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高校换热器企业英特科技今日开启申购，2022年营收5.67亿元，发行总市值约29.03亿元。

5月12日，高效换热器制造企业浙江英特科技股份有限公司（简称：英特科技）在深交所开启申购，申购代码为301399，共发行2200万股，发行价格43.99元/股，发行前市值29.03亿，发行市盈率38.83倍，保荐人为浙商证券。

浙江英特科技股份有限公司是一家专业从事高效换热器的研发、生产及销售的企业，主营业务为壳管换热器、套管换热器、降膜换热器等产品以及分配器等，此次募集资金将用于年产17万套高效换热器生产基地建设项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。

公司财报显示，2020年到2022年，公司营业收入分别为3.28亿、4.91亿，5.67亿，2022年营收同比增长15.43%，年均复合增长率为31.44%，扣非后净利润分别为5704.07万元、8484.50万元、9968.37万元，年均复合增长率为32.20%。

最新预计一季度公司营收为0.92亿元~1.00亿元，同比增长1.90%~10.76%；净利润为0.14亿元~0.17亿元，同比增长-2.38%~16.72%。

公司对主要客户依赖度较高，从2020年度到2022年度，公司对前五大客户销售收入分别为1.86亿元、2.78亿元和3.51亿元，所占各期营收占比分别为56.61%、56.61%和61.97%。

持股情况上，公司股东人数为3人，其中，方真健持股57.70%、王光明持股24.30%、安吉英睿特投资合伙企业(有限合伙)持股18.00%。而方真健亦是安吉英睿特投资合伙企业（有限合伙）的法定代表人。

事实上，英特科技是于2021年5月28日提交注册申请的，距今已过两年。在这期间英特科技因股东之间频繁借款引起监管的重点关注。在三轮审核问询函中，上市委均反复询问了企业历史沿革问题、实控人借款出资的合理性、真实性和必要性，是否存在股权代持行为等。

英特科技回复称，方真健向前股东吴展豪、现股东王光明等人借款出资具有必要性及真实性。方真健未与相关借款方签署对赌协议、股权代持协议或作出其他利益安排。

值得一提的是，该公司前董事冯家户还于2020年11月成为失信被执行人，并收到上海市浦东新区人民法院的限制消费令。

随着国内经济形势的稳定以及中国宣布碳中和目标，受节能、环保要求的提高以及能源低碳化转型的推动，热泵行业迈入稳步发展时期，近年来，我国热泵行业市场规模不断扩大。根据中信证券测算，预计2025年中国空气源热泵市场规模将达到351.2亿元，换热器作为热泵系统的核心组成部件，也将迎来显著利好。

公司采购的主要原材料包括铜管、铜棒、钢管等，材料成本占比在8成左右，鉴于前两年受原材料价格上涨影响，业内认为，随着疫情和经济形势稳定，下游行业品牌度集中提升，英特科技有望实现“发展成为全球技术领先的换热器研发制造企业”的愿景。