石头科技：研发构建扫地机器人的未来增量-600学习网

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“扫地机器人的未来方向是智能，智能的核心是算法。”

作者：Dan Bo，编辑：tuya，制作：金融涂鸦(ID:caijingtuya)

作为第一个进入消费技术领域的类别，扫地机器人的总体销售规模近年来稳步增长。然而，自2020年以来，扫地机的竞争进入了对智能化的追求，增长速度逐渐放缓。

从现有判断来看，扫地机器人公司未来的增长主要来自三个方面：

首先，技术研究驱动的产品迭代促进了自清洁市场。”从扫到拖”是一个典型的例子；

第二，面对相对蓝海的海外市场，国内企业可以利用在线渠道和较低的价格区间来寻找中长期增长动力；

第三是从家庭场景扩展到商业场景。商业机器人可以为公司带来更高的利润率，但在这个市场上已经有一些成熟的公司。值得讨论的是，商业清洁机器人领域是否存在竞争壁垒。

消费科技公司的核心是什么？

金融涂鸦研究了两家上市的清扫机器人公司，即Covos(603486.SH)和Stone Technology(688169.SH)。我们认为，科沃斯的研发投资约占3%，更倾向于”消费制造公司”，而斯通科技无疑更像是一家”技术制造公司”。

在资产轻的斯通科技内部，研发部门是绝对的核心领导者，这体现在两个指标上：研发人员的比例和研发的平均工资。

优秀的人才是研发能力的基础。创始人张静曾作为百度地图的产品领导者，积累了包括产品定义.功能设计.产品体验和质量控制在内的产品设计经验。此外，由微软.华为.百度等科技企业的技术专家组成的高级管理团队，斯通科技一直致力于人工智能.软件算法.电子工程等领域。他在机械结构设计.供应链管理等领域拥有丰富的经验。

可以说，该公司的”基因”不仅为斯通科技带来了更多的科技属姓，而且自然也促使公司专注于研发。斯通科技选择了”轻资产”模式，不设工厂。尽管它在一定程度上牺牲了成本控制手段，但从长远来看，我们同意其作为技术消费公司的”技术”战略定位。

金融涂鸦曾在关于科沃斯的相关研究中指出，从扫荡到拖拽所取得的成果是产品功能的扩展。目前，有一些产品增加了更多功能，如空气净化器。但面对未来，扫地机器人自然会向全方位服务的家庭机器人发展，甚至可能成为整个家庭智能的控制入口。要实现这些目标，独立的研究和开发是唯一的选择。

2020年，石材科技研发投入将达到2.63亿元，占营业收入的5.8%。问题是，钱去了哪里？

与清洁电器在新产品设计.功能模块等应用领域的研发方向相比，斯通科技多年来一直在软件算法方面保持着较高的投资。金融涂鸦发现，在该公司的研究项目中，软件研发成本占总预算的53.8%，其中仅用于”软件算法迭代升级”的研究成本占40.2%。

为什么不使用硬件？

金融涂鸦再次相信，消费科技公司未来产品的核心必须是智能。对于扫地机器人这一类，智能的关键是算法而不是硬件。

根据对金融涂鸦的研究，扫地机器人成本最高的硬件主要是PCB板(60-200元).激光导航

从Stone新推出的首款自清洁清扫机器人G10的角度来看，G10继承了Stone科技T7S中的前扫后拖的有序清扫方式。G10通过全新的更适合地面清洁的3D浮动刷模块和原有的全自动提升超声波高频振动拖地结构，可以有效去除日常地面污渍。同时，G10通过配套的自清洁充电桩，颠覆姓地实现了”更清洁”的自动清洁拖把和”更放心”的自动水箱补水功能，解决了拖把越来越脏的问题，以及需要手动清洁拖把并为机器水箱补水的问题。

然而，在2021的新产品评估中，stone T7S Plus和Covos T9Power均未再次选择使用视觉障碍回避系统。取而代之的是，他们使用3D结构化灯光避障和人工智能算法来主动避开障碍物。评估结果表明，在不同的光环境下，石头T7S Plus基本上可以避免障碍物的碰撞。

累积的研发投入确立了领先算法技术的优势，从而锁定了产品功能不断扩展带来的增量。除了产品增值，我们认为，对于任何以技术为核心的公司来说，如何将这些技术的价值传递给消费者是真正影响收入的关键。

过去，斯通科技一直致力于研发。现在，它的市场份额基本上是基于口碑和消费者的自发评价和传播。它没有在营销上投入太多精力，这也反映在公司的销售费用上。当然，这与过去小米频道的建立有很大关系。

到2020年，Stone Technology的总销售费用仅为6.2亿元，销售费用率仅为13.8%，远低于Covos 21.6%的成本率；相应的广告营销成本仅为3.18亿元，占总收入的7%，仍明显低于Covos的11.6%。

但现在情况不同了。

在其诞生之初，它获得了小米的投资，并专门负责为小米设计扫地机器人产品。石头科技的”小米生态链”标签一直存在到上市。然而，随着对自主品牌和运营投资的增加，国内市场的电子商务平台仓储和在线B2C模式逐渐增长，以海外市场为主的线下经销商模式发展迅速。

从相关销售变化的角度来看，石科技与小米广场的相关销售比例从2016年至2020年的100%保持在1.77%，公司通过小米渠道的销售份额基本可以忽略不计。

今年3月29日，首次使用名人代言人的Stone Technology显然开始补充我们分析的”弱点”。根据渠道反馈，广告非常有效，自发言人宣布以来，新产品的每日销售情况良好。

此外，根据金融涂鸦，石材技术的另一个有希望的增长来自商业领域。

今年6月23日，Stone Technology的商用清洁机器人正式在官方网站上发布。该产品专为商场.枢纽.工厂和医院等商业场景设计，底部有滚筒.清洁刷和其他部件。最大速度可达5km/h，清洁效率可达3300m2/h，电池寿命为4-6小时，并具有多传感器融合传感系统，支持多机协同工作。这款新产品的推出宣布，Stone正式为商业场景中的新应用开辟了长期增长空间。

对于植根于研发的Stone Technology来说，进入商业领域是技术平台下的自然释放。在某种程度上，目前的商业场景相对成熟，仍然侧重于”制造”。Stone Technology对算法基础普遍落后的商业清洁机器人公司形成了降维攻击。

在商业领域，需要大量人力资源来清理地面。很难保证清洁质量。人员安排复杂，成本高。商用清洁机器人能够实现的快速.稳定的清洁，可以有效降低成本