AI赋能路难走，商汤科技又扯上了元宇宙？-600学习网

600学习网终身会员188，所有资源无秘无压缩-购买会员

生产公司研究室

温曲奇

“人工智能四小龙”上市的消息已经流传了很长时间。如今，随着香港联交所对上堂科技的听证，四小龙之一终于跨过了IPO的门槛。无论是从收入还是研发人员数量来看，上唐科技在”四大人工智能龙”中都名列前茅，但它被称为”小”，因为它的规模在竞争中不及海康威视.大华等公司。在汽车自动化和智能化的趋势下，上唐科技汽车客户的扩张似乎有点缓慢。近日，元宇宙东风袭来，上汤科技再次讲述了”AI+科幻”的故事。半心半意的商业汤能拓宽人工智能授权的道路吗？

凭借自己的明星光环，它在7年内的11轮融资中筹集了100亿美元

作为”四大人工智能龙”的领导者，上唐科技在成立之初就是一家拥有明星光环的公司。在全球计算机视觉领域，该公司创始人唐晓鸥无疑是一只”大牛”。

20世纪90年代，毕业于中国科技大学的唐晓鸥来到美国学习。他首先在罗切斯特大学获得硕士学位，然后在麻省理工学院获得博士学位。在麻省理工学院攻读博士期间，唐晓鸥开始学习人脸识别算法。毕业后，唐先后在香港中文大学和微软亚洲研究院工作，继续从事计算机视觉相关领域的研究，并于2001年成立了香港中文大学多媒体实验室，堪称上堂科技的前身。上汤科技有两个主要时间节点，第一个节点是2014年。

同年3月，唐晓鸥的团队在原有GaussianFace人脸识别算法的基础上，在LFW(国际权威人脸识别公共测试集)数据库上实现了98.52%的准确率，首次超过了人眼识别能力(97.53%)，同时超过了Facebook发布的DeepFace算法(97.35%)。此后，唐晓鸥成为了一名商人。2014年11月，上堂科技正式成立，并在成立当年获得IDG Capital的早期投资。IDG Capital的合伙人牛奎光(Niu Kuiguang)曾表示，上堂科技是IDG投资的唯一一个不看产品的项目。

2016年3月，谷歌开发的AlphaGo和围棋世界冠军李世石的围棋大战吸引了全世界的关注。AlphaGo的胜利使人工智能成为全球热，上汤科技及其同行成为了资本的热门蛋糕。

2016年至2018年，上唐科技与包括中金.招商证券.阿里巴巴.软银资本等数十家国内外机构在内的投资者进行了8轮20亿美元以上的融资。

2018年，唐晓鸥在一次公开演讲中回应了频繁的融资，他说：”学术上的东西如果不能实现就没用。幸运的是，我们不是一家烧钱的公司，而是一家盈利的公司，可以为自己的盈亏负责。我们的融资不是为了烧钱，而是为了做大事。”然而，上堂科技的财务数据与唐晓鸥所描述的情况截然相反。自成立以来，尚唐科技尚未实现盈利，这确实是一只烧钱的独角兽。

2019年是资本寒冬，人工智能行业的融资额七年来首次下降。在这方面，李开复表示，”过去有三位人工智能专家可以估值7亿元，用人工智能概念愚弄投资者的时代已经过去了。”2018年后，上堂科技于2020年9月获得了新的融资。天眼检查显示，自成立以来，上堂技术已经进行了11轮融资，目前估值为120亿美元。

自有场景不足，海港阿里云跨境市场抢占

唐晓鸥曾说过，其实没有人工智能产业。唯一存在的是”AI+产业”。独立的人工智能不能成为一个行业。人工智能必须与传统产业相结合才能发展。从唐晓鸥的话中，不难看出，只有在赋能行业在现场实施时，人工智能才会有发展空间。

尚唐科技的业务基础是SenseCore平台，它可以实现业务.

鉴于To G客户的支付方式以及G终端客户在大型项目中的强势地位，尚唐科技的应收账款相对较高。2018年末至2020年末和2021 6月末，上唐科技的应收账款和票据分别为14.7亿.46.8亿.45.8亿和40.4亿，占总资产的比例分别为8.7%.19.5%.11.9%和12.5%。与其他AI公司相比，截至2020年底，上唐科技的应收账款周转天数为293天，高于海康威视和大华股份的131天和182天。在”AI四龙”中，只有云聪科技的应收账款周转天数相对较低，行业应收账款的周转天数处于较高水平。这可能是因为面对大型项目，初创企业的讨价还价能力较弱，公司的收入规模有限，导致一些项目的回报周期较长。

由于应收账款高和研发投入大，上唐科技的经营现金流近年来一直处于净流出状态。2018年至2020年和2021上半年，公司的净经营现金流分别为-7.5亿.-28.7亿.-12.3亿和-8.3亿。在三年半的时间里，上堂科技累计亏损242亿元。在持续亏损且无经营现金流净流入的情况下，上唐科技始终依靠融资”生存”。

2018-2020年和2021上半年，上唐科技前五大客户收入呈现集中趋势，分别为28.4%.26.3%.31.4%和59.3%。根据招股说明书中给出的数据，其智能汽车业务的收入更加集中。2018年至2020年和2021上半年，尚唐科技的智能汽车收入将分别为1.39亿.1.39.1.58亿和7100万。

同期，业务第一大客户的收入分别为92.2%.92.7%.78.5%和77.5%，前五大客户的收益分别为99.6%.97.7%.92.2%和97.9%。在汽车智能化和电气化浪潮下，上唐科技汽车客户的扩张进程似乎缓慢。智能汽车的故事很难讲。在招股说明书中，尚唐科技再次谈到了元宇宙。

尚堂表示，SenseME.SenseMARS等业务已使公司成为最大的元宇宙赋能平台之一，公司已与知名科幻三部曲《三体》(上海)文化发展有限公司版权所有人达成战略合作，共同探索”人工智能+科幻”的新模式。可以理解，上汤希望利用元宇宙的东风来提高其估值。然而，元宇宙仍处于概念阶段，离场景落地还有很长的路要走。毕竟，上唐科技必须依靠其业绩在二级市场上获得稳固的立足点。