科大讯飞的“快”与“慢”-600学习网

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考虑到长期原则，收入的快速增长是科大讯飞高速增长的基础。

李文和

BT Finance原创文章

目前，世界经济已进入一个不稳定和不确定的时代。

席卷全球的新冠肺炎病毒加速了数字时代叠加下企业组织变革的步伐。企业在一两年内的发展往往超过了过去十年或更长时间的总和。

疫情在一定时期内的持续发展，深刻改变了股票经济的商业形态，使得在线娱乐.在线教育.在线办公.远程医疗.生鲜食品电子商务等新模式出现并迅速飞跃。疫情逐渐缓解，社会生产恢复正常后，教育.医疗.企业办公等巨大的在线市场需求继续活跃，有望产生”超级应用”，为相关领域的数字技术创新带来新机遇。

市场反应也证实了这一点。

从腾讯会议的兴起到字节(Byte)旗下办公平台Flying Books的爆炸，企业家们突然发现，在疫情下，在线办公和远程办公是可以接受的选择，但他们开始关注远程办公导致的员工效率的增减是否符合常识。

在这种背景下，科大讯飞作为中国首批人工智能技术公司之一，也越来越受到市场和媒体的关注。

4月22日，备受瞩目的明星企业发布了2021年度报告和2022年季度报告。数据背后的事实证明，企业已为未来的稳定发展做好了准备。

财务报告显示，2021收入183.14亿元，同比增长40.61%，归属于母公司的净利润15.56亿元，比上年增长14.13%，不归属于母企业的净利润9.79亿元，增长27.54%。运营质量将进一步提高。

然而，自本月初以来，科大讯飞的股价一直在飞涨。截至4月24日收盘，科大讯飞股价收盘价为38.4元，较同期51元以上的峰值价格下跌了20%以上。4月26日开盘时，科大讯飞股价微涨1.05%，至35.49元，总市值为824.9亿元。

因此，一些媒体开始质疑科大讯飞的业务和发展趋势，尤其是财务报告中的净利润增长率低于收入，这被认为是二级市场对科大讯号不乐观的原因。

但真的是这样吗？

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一份非常好的成绩单

这些媒体之所以如此喧闹，是因为4月22日财务报告中的数据显示，尽管科大讯飞的收入在2021增长了40%，但净利润的增长仅为14.13%，远低于收入的增长。

一些媒体甚至列出了”科大讯飞真的好吗？”的标题。

事实上，我们不能只看企业的表面数据。基本面分析是二级市场投资银行研究和判断企业的关键。无论是在中国还是在国外，机构投资者分析师的所有研究报告都基于基本面，很少有人对个人数据做出全面判断。对于企业的潜力，分析师主要关注长期增长，而不仅仅是股票价格的暂时波动。

例如，在科大讯飞发布财务报告后，著名证券公司中金证券表示，人工智能的繁荣正在上升，对科大讯讯飞2022年的高速增长持乐观态度。

另一个例子是东方证券(Orient Securities)4月24日发布的研究报告，该报告给予科大讯飞更高的持股评级。主要原因包括公司的业绩符合预期；在智能教育方面，该公司的区域”因材施教”解决方案正在进一步大规模复制；此外，该公司的”基础业务”已经扎根，登陆应用程序的规模也在不断扩大。

事实上，这些机构投资者之所以不同意许多媒体的观点，对科大讯飞持乐观态度，是因为科大讯讯飞的业务收入结构非常合理。曲

这两个”基础业务”的总和已超过收入的55%，成为科大讯飞在人工智能领域快速发展的王牌。特别是，在”双重减税”政策下，科大讯飞的智能教育业务实现了强劲增长。

一方面，区域”个姓化教育”解决方案的应用成果在郑州市金水区.武汉经济开发区.青岛市西海岸新区.芜湖市沂江区等近20个城市.区(县)得到了进一步推广，减轻了教师和学生的负担，提高了效率，其产生了可以由统计数据证明的结果。

另一方面，人工智能自学习C端产品的价值继续得到验证。2021，科大讯飞人工智能学习机销量将增长1.5倍，GMV和京东天猫销量将同比增长2倍。用户推荐的NPS值在行业中排名第一，接近40%。与此同时，开办个姓化学习手册的学校数量增加了50%，用户数量同比增加了40%，更新率从75%增加到90%。

当然，除了核心基础业务外，消费业务也得到了进一步提升，AI+办公场景的智能硬件也在不断迭代。2021，AI办公智能硬件销量同比增长140%，GMV增长152%，京东天猫双平台GMV增速超过80%。Tiktok等新兴渠道也将迅速发展，形成大规模运营，成为C端销售的重要支撑。

值得注意的是，科大讯飞开放平台的开发者数量和收入正在迅速增长。2021，科大讯飞开放平台收入将达到29.88亿元，同比增长55.6%。开发团队数量增加了66%，达到293万人。该开放平台向外界开放了449个人工智能能力和程序，重点支持金融.农业和能源等18个行业。

即使是受投资速度限制的智能医疗业务，也将在2021实现难以想象的发展。科大讯飞的全科医生助理已覆盖全国28个省.284个区县，为5万多名基层医生和1亿居民提供服务，协助基层医生完成1.3亿多标准化电子病历，提供3.4亿多人工智能辅助诊断建议，每年修订诊断(医生在咨询全科医生助理的诊断提示后修改原始诊断，最终诊断与病历信息一致)17万次以上，有效缓解基层优质医疗资源的不均衡分布。

……

在这方面，科大讯飞董事长刘庆峰认为，在当前不确定的时代，科大科技不仅应确保业务快速增长，还应保持持续.健康.稳定的业务增长。”到2020年底，我们建议建立基地区业务。无论经济环境如何，基地区业务都是帮助我们度过经济周期的有效保证。”

历史经验证明，如果一个企业真的想做得好，它必须考虑它在哪里，它扮演什么角涩，它能为社会做出什么贡献。

这实际上是一个长期的理论。在许多情况下，长期理论家的发展观不同于其他人。他们通常认为花时间更快。

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在一个不确定的时代，巩固基础是第一步

Uka时代对企业来说既是挑战，也是机遇。原有的市场形态和竞争优势已被打破，各企业新的系统竞争力尚未显现。关键是中国正在从一个简单的模式创新走向一个科技创新的新经济时代。

在这方面，所有有远见的企业都推出了自己的核心突破计划，奠定了坚实的基础，寻找技术优势和未来的护城河，这是这些企业在Uka时代的第一选择。

这些处于行业顶端的大型技术驱动型企业都在做出这样的决定。例如，阿里云正在开发自己的服务器芯片.操作系统和数据，试图占领云计算的技术高地；例如，腾讯正在利用其在社交领域的优势，结合人工智能技术构建一个四维互联网技术平台，以帮助

毕竟，在Uka时代，所有可持续发展的核心是”核心”能力的竞争。新一代的企业家和企业家不仅需要商业战争的力量和勇气，而且有参与其中的核心责任和责任。

毫不夸张地说，在数字快速发展的时代，企业需要一个长远的发展观。

(这篇文章是作者的个人意见。如果您有任何问题和反馈，可以直接在评论区留言。)