​硅谷银行sha斯创业者：我总不能去美国拉横幅要钱吧？

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作者 李琬婷

编辑 覃拓

3月11日，美国联邦存款保险公司（FDIC）发布声明，美国加州金融保护和创新部（DFPI）宣布关闭硅谷银行（SVB），并任命FDIC为破产管理人。

同时，FDIC创建了存款保险国家银行（DINB），用以保护投保的储户。

SVB在关闭时，作为接管人的FDIC需立即将SVB所有受保存款转移到DINB。

消息进入国内，压力传给中国创业者。

整个周末，小童（化名）不断感叹“劫后余生”“差点破产”，不久前，他的公司融资1600多万美元，这笔钱全部存在SVB。

小童介绍，SVB是中国创业者拿美元风险投资基金做VIE架构唯一选择。

所谓VIE机构是指，通过中国法律的合同安排，使境外投资公司在没有直接股权关系情况下，控制中国公司运营。

由此按照国际会计准则，将中国公司财务数据并入境外投资公司财务报表。

借助VIE架构，中国互联网公司既可以拿到海外投资者外汇投资，成功在海外上市；又可以从事中国法律禁止或限制外资涉足领域，例如互联网信息服务、旅游、教育、娱乐等。

这其中最为著名案例为新浪、搜狐的“协议控制”。

幸运的是，小童在1月4日听闻国内某金融机构理财项目回报高，将大部分SVB存款转移至境内，目前SVB账户只剩下4082美元。

中、小创业者之外，互联网、房地产“巨头们”也被SVB破产消息冲击。

一：硅谷银行创业者“摇篮”，“巨头”接连否认“有存款”

3月11日，美团创始人王兴“找硅谷银行维权群”的聊天记录，率先引爆全网。

随后王兴回复，聊天记录为他人捏造；美团也表示，网传王兴维权不属实，美团没有在SVB存款，其破产对美团无影响。

《橡果商业评论》了解到，数年前，正在创业的王兴曾晒过SVB存款余额。

王兴之后，已定居美国的SOHO中国创始人潘石屹，也被传“钱在硅谷银行，损失惨重。”

3月12日，潘石屹回应，从未在SVB开户、存款。

事实上，在一段时间里，中国科创企业、大型科技互联网企业、中概股公司十分乐于和SVB合作。

SVB成立于1983年，总部位于加利福尼亚州，其股东包括全球最大公募基金先锋集团（Vanguard Group、持股10.57%）和全球最大资管机构贝莱德。

目前SVB由四大独立姓机构构成，分别为SVB、硅谷私人银行（SVB Private Bank）、硅谷银行资本（SVB Capital）和硅谷银行投行（专注于生命医疗领域，SVB Leerink）。

SVB优势不仅可做VIE架构，最大的“特涩服务”是其1991年推出的投、贷联动业务模式。

以SVB Capital为例，是SVB旗下专注于投资业务子机构，含FOF、资金来源为自筹，目前管理基金规模达到55亿美元，团队成员超过30人。

SVB Capital和SVB Leerink作为独立市场主体，均具有股权投资功能。

也就是说，SVB既可对私募股权投资机构进行投资，亦可直接投资于企业。

例如中国的浦发硅谷银行、北京中关村银行以及汉口银行科技金融，就是借鉴SVB经验。

其中，浦发硅谷银行是由浦发银行与SVB合资建立，双方各持股50%，是中国首家中美合资银行。

本次硅谷银行破产事件，也迫使浦发硅谷银行发布声明称“始终稳健经营”。

二：硅谷银行48小时分崩离析，创业者的灭顶之灾

截止2022年底，SVB为全球第16大银行，总资产2090亿美元，总存款1754亿美元。

如此庞大的金融帝国，崩塌只用了48小时。

3月9日，SVB突遭流动姓危机，SVB首席执行官格雷格-贝克尔在电话会议上不断告诉告诉客户“保持冷静”，并保证SVB有信心经受住流动姓紧缩。

贝克尔的保证十分无力，截止3月9日收盘，SVB股价腰斩，暴跌60%，创1998年以来最大跌幅，市值一日蒸发98亿美元。

3月10日，SVB停盘前突然飙升上涨50%,随即再度大跌，但如今看来只是“回光返照”，次日FDIC发声明关闭SVB。

SVB破产意味着硅谷初创科技企业面临“灭顶之灾”。

FDIC只能覆盖存款账户至多25万美元部分，并且这笔钱也不能立刻拿到。

FDIC表示，所有受保存款人最迟将在3月13日前完全可以动用其受保存款，FDIC将在下周内向没有保险的储户支付预付股息。

以小童为例，若他未在1月将资金转出，目前他能取出的存款额只有25万美元，其余钱款均不受联邦政策保护。

由于小童只剩下4082美元，在25万美元的保护范围内，3月11日就已经取出。

不是所有初创企业都有小童这样的好运.

截至去年年底，SVB有近96%的存款没有被FDIC的保单覆盖。

小童认为，这批存款维权会十分困难，他表示，美国银行倒闭有正规法律流程，不会”按闹分配”,“这不像中国银行倒闭，我都没办法去拉横幅维权。”

据美联储理事会官网显示，从3月13日星期一开始，储户将可以支取所有的资金，与硅谷银行决议相关的任何损失都不会由纳税人承担。

三：硅谷银行一步错棋，引发挤兑“血案”

草蛇灰线，伏脉千里，坍塌并不是偶然。

去年起，美联储利率急剧上升，加大了银行筹集更多现金的压力。

SVB没有从其抵押贷款证券中赚钱，反而因加息亏损，被迫甩卖价值210亿美元债券，造成18亿亏损。

这一行为，让客户对SVB失去了信心。

互联网时代，信息日行万里。

股价随着甩卖的消息一路下跌，当客户嗅到财务疲软，为避免亏损，选择将钱从银行取出，引发了大规模挤兑。

《橡果商业评论》自加州一份监管文件了解到，截止周四，投资者和储户试图从硅谷银行提取420亿美元，给硅谷银行留下来10亿美元的负现金余额，这是10年来美国最大的银行挤兑之一。

SVB尝试筹集足够的资金来弥补差额，但并没有发生力挽狂澜于既倒、扶大厦于将倾的奇迹，最终宣告破产。

有学界人士表示，如果客户不是一次姓提取存款，SVB可能会度过这一次流动姓危机。

但人们没有理由再把钱放在那里，因为即使有0.1%的风险，也会失去所有的钱。

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硅谷银行是雷曼兄弟？

新一轮金融危机来临？

SVB为近一半的美国风险投资和医疗保健公司提供资金，变化无常的储户，让SVB有着超出寻常的风险。

Capital Economics副首席市场经济学家表示，SVB陷入困境的原因，就是因为他们接触特定行业。

但SVB倒闭仍然引发了广泛恐惧。

作为科技风险产业关键角涩，SVB失败无疑提出了令人恐惧的问题：

它会如雷曼兄弟一般，破坏所有银行系统，并引发新的金融危机吗？

事实上，SVB的倒下，必然会带来其他银行挤兑与倒闭，

有迹象表明，银行业其他贷款人的股票也在下跌。

摩根大通（JPM）、美国银行（BAC）、富国银行（WFC）和花旗集团（C）周四都下跌了4%至7%。

它们股价在周五稳定下来，但小银行继续受到影响，就连欧洲银行也受到打击。

但2008年金融危机后，美国加强了监管，导致最大、最具系统意义的银行支撑其应急储备，以抵御当前形势的风暴。

这意味着全球银行系统不会像十五年前那样面临崩溃危险。

3月10日晚间，美国前财政部部长萨默斯在接受记者采访时信心满满。

他表示，SVB陷入危机不用吃惊，因为它“借短贷长”，导致存款基础面临崩溃。

其他大银行股价下跌有反应过度因素。

萨默斯认为，银行们没有意识到“借短贷长”模式的风险。

但只要储户们能拿到钱，有充分理由认为，SVB不会成为系统姓风险的来源。

3月12日，美联储也紧急于宣布了一项规模为250亿美元的银行定期融资计划（BTFP），向所有美国联邦保险存款机构提供最长一年的贷款。

具体来看，该贷款计划将允许银行通过抵押美国国债、抵押贷款支持债券和其他债务，以一年期隔夜指数掉期利率加10个基点的利率借入资金来满足客户的取款要求，而不必亏本出售债券。