7年！一群科学家干出1个IPO：120亿美金-600学习网

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记者韩希燕

吴金娜主编

这一次，离”第一波人工智能”的诞生真的不远了。

就在几天前，香港联交所文件披露，尚堂科技预计将在上市听证会后不久在香港联交所上市。IPO计划筹集10亿美元，成为全球最大的AI独角兽IPO。在此之前，光石科技和云聪科技也在今年下半年召开了科技创新委员会会议。到目前为止，”AI四龙”中有三只获得了二级市场的”清关证书”。

对于这种上市趋势，这似乎是不可避免的结果。人工智能行业投资回报周期长.投资高.亏损严重，投资市场不再像往年一样盲目押注于人工智能轨道，这已成为共识。

根据招股说明书，上堂的团队大多是科研团队：40名教授，5000名员工中有2/3是科学家和工程师。

“每个人都等不起了。”一位投资者坦率地对投资者说。”在缺乏有效造血的情况下，上市成为这些独角兽的常见和唯一选择。”

去年7月29日，Broadview Technology首席执行官Imi表示，所有人工智能企业都进入了生斯谷。他认为，人工智能行业已经进入深水区，未来跨越时间可能为18至24个月。

这使得一些AI企业家也有一种正常的焦虑：如何更快地推动AI技术与产业的融合，如何走出泡沫期，以及如何不被淘汰。

到目前为止，以”四小龙”为代表的各种规模的AI玩家是否走出了”生存之谷”？也许很快，也许更长。

注：本文内容主要来自Pencil Path记者的采访和权威来源的公共信息。这些论点不可避免地带有偏见，并非有意误导。

“AI”四龙争相上市

11月22日晚，根据香港联交所文件，上堂科技通过了香港联交所上市听证会。联合赞助商是中金.海通国际和汇丰银行。预计该公司不久将在香港交易所上市，IPO计划将筹集10亿美元资金。值得注意的是，尚堂将于2021 6月完成上一轮融资，其投资后估值将超过120亿美元。最近，资本市场预测其估值将达到130亿美元。如果成功上市，上汤可能成为人工智能领域全球最大的IPO。事实上，此前路透社曾报道称，尚唐科技香港股票的首次公开募股获得批准。

当时，上堂科技的外部回应是：”感谢您的关注，公司对此不予置评。”现在，随着香港交易所的”正式公告”，真相已经被揭开。上堂科技成立于2014年，是一家专注于计算机视觉和深度学习技术的人工智能软件公司。其主要业务包括智能商务.智能城市.智能生活和智能汽车。其中，智慧商业和智慧城市打着商业收入的旗号，所占比例逐年上升。今年上半年，这两家公司的收入比例已超过80%。

根据招股说明书，上汤是亚洲人工智能行业最大的公司。2018年.2019年和2020年，上汤的收入分别为18.5亿元.30.3亿元和34.5亿元。

然而，在收入业绩不断改善的同时，尚唐科技企业的亏损也值得注意。2018年.2019年.2020年和2021 6月30日，上唐科技净亏损分别为34.33亿元.49.68亿元.121.58亿元和37.13亿元。作为一只人工智能独角兽，上唐科技一直受到资本的青睐。根据招股说明书，尚唐科技已完成12轮融资，融资总额为52亿美元(约336.58亿元人民币)。就股东而言，上堂的最大股东仍然是创始人唐晓鸥教授，持有21.73%的股份。外部股东中，软银持有14.88%，阿里巴巴淘宝中国持有7.59%，春华资本持有3.08%，银湖资本持有3.05%，IDG资本持有

目前，人工智能的商业化落地场景相对集中，”四大人工智能龙”在安全和金融领域展开竞争。”以同样的方式工作”的总体方向和一些垂直业务的重叠使得竞争对手从避免同质化转向同质化。

当然，人工智能赚钱的困难是由多种因素造成的。一位业内人士分析称，虽然”四小龙”拥有非常强大的技术实力，但他们经常使用简单的流行产品来吸引市场上的客户，这很难实现很高的利润。

换句话说，尽管人工智能技术正朝着高精度方向快速迭代，但市场需求仍然很低。”例如，商业汤的困境源于愿景与现实之间的巨大差距。当前的人工智能技术无法实现基于平台的商业模式，零散的定制场景无法支持过度估值。”

“四龙”之一的一名员工表示，”四龙公司”尚未盈利的事实主要是由于行业本身的特点和技术限制。

在模式方面，大多数国内企业(尤其是大多数中小企业)还没有形成付费服务的习惯，因此AI公司的大部分业务只能流向G或大客户。然而，对于G和关键客户来说，通常定制程度高，重用姓差，边际效应低，成本高。

在技术层面，目前的人工智能技术还不够成熟。当只有识别(主要是人脸识别)技术可用时，每家公司的产品和服务相对单一，市场规模相对较小。市场上对人工智能技术有很多需求，但许多要求的准确姓暂时无法商业化，甚至一些要求也无法完成。

总之，令人惊叹的烧钱能力和商业化的缓慢进展是包括”四小龙”在内的人工智能企业受到外界质疑的部分原因。

对于投资者来说，早期估值水平过高，但相关公司的发展势头似乎难以保持高增长，没有盈利阶段。

更重要的是，这不仅是当前的损失，而且是人工智能在未来几年内继续赔钱的可能姓。

当潮水退去时

那些曾经被通风口和概念掩盖的问题，随着资本的衰退，以赤裸裸的方式暴露于人工智能行业。

面对困难，”AI四龙”除了从二级市场寻求新的资本外，还需要新的故事。”四小龙”也在寻求转型，开始在更垂直的领域寻求商业模式的差异化。

在招股说明书中，尚唐表示，IPO收益的60%将用于公司的研发投资；15%用于业务拓展，主要用于新兴商机和国内外市场拓展和渗透；15%将用于投资和并购。尚唐表示，将寻求外部战略投资和并购机会，以扩大人工智能生态和在各行各业的影响力。

事实上，尚唐科技一直在不断扩大其业务范围。在战线逐渐扩展到自动驾驶.智能手机.医疗健康.娱乐.广告.新零售等领域后，它宣布进入AI教育，并成立了上堂教育子品牌。

当元宇宙的概念出现时，外部世界给了人工智能企业一个又一个想法，建议它们使用最快的速度与元宇宙连接。

事实上，元宇宙的实现离不开人工智能技术。尚唐科技的招股说明书也提到了元宇宙50次，并表示该公司已经建立了一个多层基础设施，用于支持物联网设备和驱动元宇宙。其SenseMARS软件平台已成为最大的元宇宙支持平台之一，包含3500多个AI模型，以支持新的元宇宙体验。该公司一直在开发可广泛部署在云和物联网设备上的元宇宙相关技术，预计将构建一个无处不在的元宇宙入口，并创建一个真正沉浸式的元宇宙体验。

然而，目前，元宇宙仍处于概念阶段。除了讲故事