商汤IPO：估值130亿美元，涉及近40家机构，但未必人人赚钱-600学习网

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编者按：这篇文章最初是由创业州创建的，其来源是摄影网络。作者是艾伦，编辑是辛玲。未经创业国家授权，不得复制。

人工智能领域最漂亮的人终于要上市了。

尚堂科技通过香港证券交易所获悉即将进行IPO的消息。这只亚洲收入最高的AI独角兽已经完成了10轮融资，融资总额为52亿美元，估计价值为130亿美元。

上汤科技被誉为”融资机器”。在其庞大的投资组合中，有近40家投资机构参与，所有这些机构在投资界都很有名。

然而，当投资者投资于收入最高的AI独角兽时，他们必须能够享受集体退出盛宴？不一定。

融资历史：近40家机构青睐

IDG Capital是第一个发现尚唐科技的公司。

2014年11月，IDG Capital成为上堂科技的天使轮投资者，投资数千万美元，并于2016年参与了B轮融资。

2016年，StarVC投资者进行了A轮和B轮投资。B轮投资者还包括万达集团和CDH投资。

2017年，AI公司迎来了资本之风。同年，上汤完成了三轮融资，涉及17家知名机构。

2018年是资本的冬天，但上汤对投资者的吸引力保持不变，三轮融资再次完成。其中，阿里巴巴主导了C轮和D轮的软银愿景基金的投资。包括淡马锡.老虎基金和银湖资本在内的十多家国际机构都参与了此次投资。

2020年12月底，上汤完成了IPO前一轮融资。投资者未公开披露。根据公共信息，估值约为130亿美元。

谁是这个组织的大赢家？

无论融资规模或市场份额如何，尚唐科技都堪称行业领导者。特别是，这位领导人率先进入二级市场，这是任何投资机构都非常”支持”投资的表面。然而，面子是一回事，回报是关键。因此，GEB根据上一轮估值计算了一个小账户，结果如下：

2015年，第一轮投资者获得了近20倍的回报；

2016年进入第二轮的投资者回报率接近5倍；

第三轮之后，投资者的回报率下降。第八轮过后，回报倍数小于1。

因此，最大的机构赢家是IDG Capital.StarVC和其他早期投资者。后续投资者的回报率下降，甚至可能”只赚面子”。一旦公司上市，二级市场将无法支付，甚至导致一级市场和二级市场的估值发生颠倒。IPO前的投资者将在锁定期内坐立不安。

根据公开数据，上堂科技创始人唐晓鸥是最大股东，持股比例为21.73%。在机构投资者中，软银愿景基金持股比例最高，为14.88%，其次是淘宝中国，为7.59%。春华资本和银湖资本分别持有3.08%和3.05%的股份。IDG Capital持有1.42%。

对于上汤的估值，确实有许多机构认为估值过高。一些机构甚至将软银愿景基金的参与视为”反向指标”。一家私募股权机构告诉创业邦，”接受软资金的企业的估值将是市场价格的两倍”。

当然，从长远来看，决定姓因素是上汤是否是一家好公司？如果答案是肯定的，那么投资者只能承受损失。这不仅是上唐科技的问题，也是人工智能独角兽面临的问题。我相信真正的黄金能经受住火。

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作者：创业州