微软收购Nuance，一个新拐点-600学习网

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新眼睛研究小组的作品

作者叶静

桑明强编辑

草蛇灰线是微软近年来的布局特涩。

不久前，微软宣布将以197亿美元现金收购全球最大的语音技术公司Nuance。这是继收购LinkedInd之后微软历史上的第二大收购。一方面，云平台ACI的介入将为微软的医疗+智能语音领域注入新的活力。

TrendForce预测，2023年全球医疗语音市场将达到7亿美元，复合年增长率为24.55%。不难看出，微软高价收购Nuance的核心原因是它重视医疗保健和企业服务的出口。

事实上，不仅是微软，而且以亚马逊.谷歌和苹果为代表的互联网巨头近年来一直在通过”购买和购买”来扩大其业务利润。微软热衷于收购其他领域的公司。杰弗里(Jeffrey)分析师布伦特·希尔(Brent Thill)将其比作”喂野兽”。现在，这只巨兽的胃口似乎在增长，其目的是建立自己的微软世界。微软的举动是否会引发AI细分轨迹价值的重估？基于此主题，本文将主要讨论：

被收购的Nuance是什么样的企业？

尝试研究微软的未来路线图。

01即将发生的变化

Nuance的发展可以描述为起伏。

该公司成立于1992年，是北美语音人工智能和医学临床智能领域的资深玩家。主要专注于语音识别，在医疗.汽车.金融服务等领域开发”对话人工智能”应用，并为客户提供包括电子病历.医疗解决方案和安全生物识别解决方案在内的产品和服务。

20年来，Nuance一直是人工智能语音商业化的头号玩家。

2005年，Nuance在纳斯达克上市；2012年，总收入从3.89亿美元增至16.52亿美元，复合年增长率为27.26%。股票价格也从7.34美元上涨到29.39美元。值得一提的是，2011年，Nuance成为苹果智能助手Siri的语音识别技术供应商，并为三星.主要航空公司和政府机构提供语音技术支持，这一度是热门话题。

然而，好时光并没有持续多久。2013年后，Nuance在B端市场扩张方面遇到了困难。它赢得了技术赞誉，但没有销售，其发展陷入了瓶颈。

从外部因素来看，主要有两个原因：

1.Nuance的崛起推动了全球智能语音市场的蓬勃发展。人工智能语音已经成为一种新的交互模式和入口。微软.谷歌.亚马逊.苹果等巨头都进行了战略调整，然后加入了语音技术领域。然而，作为强大技术的一个常见问题，随着人工智能深度学习框架的开源和技术门槛的降低，Nuance的技术壁垒和客户壁垒逐渐被打破，这直接导致Nuance失去了一半的市场份额；

2.巨人继续挖走Nuance的技术人才，Nuance内部的人才流失严重，这是一支强大的箭的终点。

自2018年以来，亏损惨重的Nuance一直能够继续增加研发投资，但也被迫放弃其教练角涩：业务分离.退出移动运营商市场，并在精简业务后专注于医疗和企业服务解决方案。与此同时，Nuance也开始寻求收购以扩大其业务，但由于其规模大，企业之间缺乏业务整合，谈判一再失败。

直到2020年秋季，据报道，富有而强大的微软计划以160亿美元收购衰落中的巨人Nuance。

事实上，微软和Nuance之间的关系应该追溯到更早的时候。2019年，Nuance和微软在人工智能医疗领域建立了合作伙伴关系，开发了临床智能(ACI)技术，记录医疗时的医患对话，并将Nuance的医疗平台与微软件Azure.Azure人工智能服务和其他技术相结合。此外，Nuance的大部分内部基础设施和托管产品都已迁移到Azure。

众所周知，微软有

自2016年以260亿美元收购LinkedIn以来，微软似乎对这种”买买买”模式着迷：Skype.ZMax.GitHub.Metanautix.Jclear.PromotelQ等。根据Dealogic提供的数据，微软过去进行了100多次收购，涉及的领域不限于语音通信.游戏玩家.社交平台.医疗和教育。尽管微软经历了几次失败的收购，但它对TicTok的美国业务和Decord仍感兴趣很长一段时间，而且微软一直在操作它开始使用的计算机。

自纳德拉上任以来，微软股价上涨了600%以上，拥有大量的现金储备和稳定的市场地位，这些都很好地适应了各种并购。《经济学人》曾经说过，微软已经成为一个巨大的计算云，可以消化任何数据并提供任何服务。因此，收购可以在更多方面增加业务。

03竞争并购寻求变革

Nuance不是一个例子，甚至不是整个人工智能行业发展的缩影。

这背后的逻辑非常简单。随着深度学习框架的持续开源，技术优势将迫使门槛降低。互联网巨头依靠其资本拥有强大的影响力，并通过云服务传播授权和商业化，以构建自己的巨大生态系统。对于以人工智能行业为代表的技术企业来说，他们必须面对市场压力，收入增长缓慢，难以为数据应用搭建护城河。所以在这种情况下，”如果你不能战斗就加入”也是一种继续生活的方式。

例如，IBM以340亿美元的价格收购了开源软件行业RedHat。前者将成为世界第一的混合云提供商，增强公司的能力，而后者则结束了股市的起伏；2019年，Salesforce斥资157亿美元收购了数据分析和可视化平台Tableau，迅速提高了Salesforce的数据分析能力，并在第二年收购了办公软件Slack；Zoom还出价147亿美元收购云合同中心的软件制造商Five9。

我们可以看到，以谷歌.苹果.亚马逊.微软和Meta为首的互联网巨头近年来迎来了收购热潮。据GlobalData数据显示，2016年至2020年间，他们收购的AI公司总数超过60家。科技巨头希望收购具有技术创新优势的企业，抓住人力资源和市场，提升自身业务，以弥补生态系统的缺陷；其他人认为，大规模收购是为了在未来消除潜在的竞争对手。但微软的并购业务与他们的有所不同。

然而，不同之处在于，无论是IBM还是Salesforce，他们的收购项目都与他们所处的轨道密切相关。相比之下，微软的收购领域涉及各行各业，尤其是技术高度集中的公司。《经济学人》表示，即使在最近一轮动荡(收购Nuance)之前，微软就已经有了垂涎科技公司的名声。这些公司与销售办公软件的核心业务不兼容，就像TikTok的舞蹈视频与Word和Excel不兼容一样。

图：Nuance的医疗市场保持了高增长率(来源：CSCI)

但真的是这样吗？新牟持相反观点。

一方面，对于Nuance来说，尽管微软一直将语音技术作为主要研究领域，但在产品和技术创新方面始终落后于谷歌.亚马逊和苹果。对于语音技术的始祖Nuance来说，微软可以利用其数据壁垒和专业知识在竞争中领先，这可以说是微软收购Nuance的主要原因。

另一方面，对于微软云平台的Azure模块，医疗语音仍然是一个有待补充的空白。目前，人工智能商业化领域没有明显的市场垄断。然而，微软收购Nuance和推出专门用于医疗行业的云服务将使微软Azure迎来AI企业应用程序和服务的快速增长期。未来，各个垂直领域的划分将更加清晰。

到目前为止，微软和其他互联网巨头的人工智能收购策略也向国内互联网玩家发出了一个信号：尝试将人工智能整合到互联网上