李开复旗下“AI新秀”创新奇智年报：客户仅增加两个，如何实现增收86.3%至8.61亿元？-600学习网

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来源01财务

作者Yao Li

近日，刚刚于2022年1月登陆香港联交所的艾企业创新启智(02121.HK)披露了上市后的第一份年报。

财务报告显示，在客户总数仅增加两个的情况下，通过客户结构的变化和单个客户贡献的平均收入的增加，创新奇志将在2021实现年营业收入8.61亿元，同比增长86.3%，与招股说明书披露的前九个月85.9%的增长率相比，略有增长；调整后的亏损为1.42亿元，低于2020年的1.44亿元；同时，就关键财务比率而言，毛利率微升1.9个百分点，至31%，在过去三年保持相对稳定。此外，收入的大幅增长导致了各种支出比例的优化。

创新启智成立于2018年，由李开复的创新工场孵化，李开复担任董事长。上市前，创新工场持有26.24%的股份。Wind信息显示，截至4月8日，Innovation Works持有24.14%的股份。创新奇智提供基于计算机视觉和机器学习技术的人工智能解决方案。截至4月8日收盘，其股价为14.74港元，市值比(TTM)为7.83倍，市值为82亿港元。

1. 营业收入同比增长86.3%，达到8.61亿元，下游主要集中在制造业和金融业

2021，创新奇志将实现年营业收入8.61亿元，同比增长86.3%，亏损6.35亿元，较2020年的3.6亿元有所增加；扣除股权激励和上市费用后的调整后亏损为1.42亿元，低于2020年的1.44亿元。

表1按行业垂直部门划分的收入

来源：创新齐志2021财务报告

根据财务报告，创新奇志将在2021继续其战略重点。人工智能+制造业是最大的主业，其收入份额已增至52.2%，其次是人工智能+金融服务，为金融机构提供数据中心IT和基础设施的智能运维解决方案。2021的收入份额将为31.8%，低于2020年的39.7%，但高于2019年的23.4%。2021，这两个主要部门的总收入将占84%。在细分领域中，从表1可以看出，下游汽车设备增长最快，收入比例从0.5%上升到16.6%；唯一一个大幅收缩的行业是保险业，收入比例从25.3%降至3.3%。

2. 毛利率同比增长1.9个百分点至31%，近三年相对稳定

2021，创新奇志毛利率将同比提高1.9个百分点，达到31%。2019年和2021分别为31.3%和29.1%，在过去三年中相对稳定。根据2021财务报告，2021毛利率的小幅增长来自于规模经济.定价能力的提高.更标准化的产品和解决方案以及平台积累的更多技术资产。

关于2019年以来毛利率与2018年的62.9%相比大幅下降，招股说明书解释了产品结构和报价的原因：首先，2018年销售的大多数基于人工智能的产品和解决方案都基于软件，而自2019年起销售的产品和方案主要基于更多的硬件构建软件和硬件集成解决方案。后者的毛利率相对较低。第二，在大型项目投标时提供有竞争力的定价，以扩大制造业和金融服务业的客户基础，积累服务相关客户的经验和技术资产，提高产品的功能。

图1创新智能毛利率

资料来源：创新启智招股说明书和2021财务报告，第一智库

创新启智并未披露细分业务的毛利率，但披露了

1+N策略效果明显。创新奇志财务报告披露，按金额计算，2020年和2021优质客户(一个财年贡献450万元以上)的回购率分别为112.7%和102.5%，表现出良好的客户粘姓；同时，根据财务报告披露的数字，收入的增长主要不是由于客户数量的增长，而是单个客户贡献的收入的增长：2021的客户数量将为159家，仅比2020年多2家，但优质客户数量将从23家增加到42家；同时，优质客户的平均收入将从上一年的1660万元增加到2021的1900万元。

在股权激励和上市费用的影响下，创新智慧2021的总务和管理费用将同比增长130.2%至1.95亿元，收入占比将从上年的42.2%增至52.2%。如果不考虑股权激励和上市费用，收入比例将从去年的20.4%降至12.5%。

当毛利率相对稳定时，收入的增加将带来规模经济，支出的比例将降低，这将为未来扭转亏损带来想象空间。