商汤科技营收增势痛失 何时化茧为蝶?-600学习网
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作者:何乐义
编辑:李静
款式产品:深河河1号
资料来源:首财-首条财经学院
爱因斯坦曾经说过,耐心和毅力将永远得到回报。
这种长期主义在当今资本市场也很流行。然而,在估值的迷雾中,区分金瓜和隐藏的雷声也是一项技术工作。如果你想避免错误的支付,你不仅需要耐心,还需要洞察力。
聚焦于人工智能轨道,时代的趋势和前景确实具有吸引力;尚唐科技是目前领先的公司,被誉为”人工智能第一股”。但看着过山车般的股价趋势,最新的财务报告,以及未解决的亏损和收入下降,我不禁想知道:是否有错误的支付?那是真金吗?如何不辜负期望?
一
收入和毛利润的首次下降
如何讲述首都的故事?
8月25日晚,上堂科技发布了2022年报告:
收入14.2亿元,同比下降14.3%;毛利润9.3亿元,同比下降22.5%;毛利率为66%,同比下降7个百分点。
这不是一张令人满意的成绩单,尤其是当收入规模下降时。
2017至2021,上塘科技收入分别约7亿元.18.53亿元.30.27亿元.34.46亿元和47亿元。
可以说,规模的快速增长一直是上唐资本故事中的一张大牌,而五年的增长趋势并不在这里。
你是怎么来的?
尚唐科技表示,这主要是因为智能城市和智能企业的收入下降。
前者的收入为5.7亿元,同比下降12%;后者的收入为4.3亿元,同比下降45%。总收入的比例也从88%降至71%。
盘古智库高级研究员姜汉表示,一方面,在智能商业领域,商业汤的落地主要在于对严重依赖线下商业形式的普通购物中心的数字安检.无传感器接入和智能门锁人脸识别,疫情在上半年有显着影响;另一方面,智能城市商业部门需要大量设备安装和开发。然而,受疫情和政府收入的影响,尚唐在业务发展中需要依赖的客户未能为其提供最核心的优势。
幸运的是,上汤还表示,自6月份以来,整体业务出现了显著复苏。
尽管这是一个好消息,但它能持续多久以及逆转是否真的存在疑问。相比之下,除了外部原因,他们自己的抗脆弱姓可能更值得冷静思考。
亏损32.07亿元,比去年同期下降13.6%,调整后净亏损25.6亿元,值得肯定。
但赤字仍然很高。这主要有两个原因:研发投入大和实现困难。
2022年上半年,扣除股权薪酬费用后,尚唐的研发投资仍达到18.8亿元,是同期收入的1.4倍多。
2018至2021,总收入将达到100亿元,远远超过总收入。
当然,高投资也带来了丰硕的成果。以2022年上半年为例,该公司增加了2136项专利,共拥有12502项专利资产。它在世界顶级计算机视觉会议上发表了71篇论文,在CVPR.ICCV和ECCV三大计算机视觉会议中发表了633篇论文。
就这些金蛋。金鸡什么时候孵化?这仍然是一个问号。
行业分析师于胜美表示,尽管研发势不可挡,但商业化不能齐头并进。如此尴尬的真空期是科技型企业的一个常见缺陷。损失并不可怕。甚至像亚马逊和京东这样的大型工厂也经历了低成本
早在上市听证会材料中,他就声称自己是”亚洲最大的元宇宙赋能平台”。这份中期报告显示,上唐科技主要关注元宇宙数字空间.数字人和数字收藏。其主要服务是实现用户交互的元宇宙应用,推出IP数字文化创意产品。
赛道很吸引人,类似的痛点也很明显。除了产业的成熟和商业化的困难外,竞争也很激烈。如字节跳动.百度等拥有雄厚资金和流量的互联网巨头;例如,传统的老式火炮,如大富科技和奥菲利昂,它们深深地涉足了硬件设施,有源源不断的新进入者。查看小米最近发布的智能眼镜互动。
在翻滚的浪潮中,上汤有多少先发优势和核心优势?尽管这条轨道很热,但不争的事实是,在大国之间的混战中,很难确定短期和中期的实现路径。它将烧掉多少钱,何时盈利?
行业分析师郝锐表示,整个元宇宙行业仍处于早期阶段,计算能力.网络和设备等基础软件和硬件仍在改进过程中。尚唐科技的元宇宙在短期内很难恢复,甚至可能增加投资带来的损失负担。
相比之下,新的”元萝卜”下棋机器人可能更有趣。它被称为”让家庭教育进入人工智能时代”。作为一款经历了9次迭代的AI棋类游戏机器人,它得到了世界冠军郭晶晶的认可,售价为1999元。
C端的心脏可以用肉眼看到。如果这次旅行完成,它不仅将摆脱对B端的依赖,还将拓宽护城河,可以说是一箭双雕。
但灵魂思考是,应用场景是单一的吗?有多少家庭会买?商业化时有没有”鸡肋”的感觉?
看看平台的销量,不要太苛刻。截至新闻发布,第一家财经网站在天猫和京东平台上浏览了旗舰店的预售页面。在这个机器人推出后的20多天里,分别只有200多人和40多人预订了它。
对于”糟糕的开始”是否是一个问题,不同的人有不同的看法。
当然,C端轨道更加注重经验和声誉,这意味着一个新的挑战,这与B端和G端逻辑完全不同。第一财经认为,如果尚唐科技想要成功实现C端跨越.准确的市场洞察力.产品质量检查.销售方从0到1等,需要做很多工作,要打开局面并不容易。
总之,努力工作已经足够困难了,但概念噱头是否是一个新的竞争点,仍然是一种专业.特涩.战略耐力和前瞻姓的培养。
三
股价持续下跌
摆脱禁令?
如果你不战斗,你就做不到。
2022年6月30日,上唐科技将上市6个月。面对这把利剑,其股价单日下跌超过46%,收于3.13港元,一举跌破发行价。
甚至在当天开幕之前,上唐科技的一些管理层宣布,他们已经将锁定期延长了六个月,但他们仍然没有阻止这场恐慌。
2021 12月30日,上堂科技正式登陆香港联交所,发行价格为每股3.85港元。上市后仅一个月,该股就升至9.7港元,市值为3000亿港元。
当时,公众舆论指出其市场价值是泡沫,现在它已成为一种预言。
放眼市场,尽管禁令的解除比老虎更有力,但人们作为素食者保持冷静并不罕见。回到”解放前”,是否仅仅是因为禁令的解除?
据36 Krypton Finance and Economics称,上汤上市时,它只发行了5%的新股和17.25亿股,这与市场上发行15%-25%股份的一般做法大不相同。不包括上述具有锁定时间的股票,可重新发行的股票不到5亿股
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