AI概念股冰与火：短期承压，长期引爆，临界点信号已出现？-600学习网

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撰稿人/陈继英

编辑/万天南

今年上半年，在疫情形势下，数百个行业和数千个行业共同面临压力，人工智能也不例外。

最近，尚唐科技在2022年发布了中期业绩。虽然它是行业中的”第一兄弟”，获得了软硬专利，但仍然未能盈利。

2022年上半年，经调整后，上塘净亏损收窄至25.6亿元。

这不是上汤的”困境”，也是所有硬技术企业的唯一出路-商业实现和技术积累之间存在时间差，商业化进程不能与研发布局同步。

只有跨越”提高技术实力-大幅降低成本-大规模商业化使用-增加收入和利润”的关键点，汤商才能从吃苦土转向吃肉和汤。

这也是一个企业必须回答的问题，即商汤在展示其”技术实力”后无法四处走动。

疫情期间面临压力：收入波动，趋势保持不变

2022年，科技股将经历集体冲击。

腾讯第二季度收入下降3%，净利润下降17%；阿里巴巴的收入略有下降，但净利润同比下降53%。

人工智能公司也未能置身事外。

2022年上半年，上汤收入将达到14.15亿元，同比波动14%；然而，上塘的经营亏损已从去年的37.12亿元缩减至32.07亿元。根据这一计算，它已经缩小了13.6%，调整后的净损失为25.6亿元。

如何看待商业汤收入的下降？

首先，看看行业的横向比较。

在上市的人工智能企业中，葛灵神通2022年上半年的收入为1.17亿元，云聪的收入为3.91亿元。其收入规模在同类可比企业中排名第一，行业领先地位稳定。

从收入结构来看，在上唐的四大业务板块中，智能商务和智能城市一直是收入的前两位。他们在2021上半年和2022年上半年的收入贡献分别占39.2%和47.6%.40.2%以及30.7%。

然而，由智能商务和智能城市服务的B端(智能商务)和G端(智能城市)客户对疫情感到震惊。

其中，对G的智慧城市业务的共鸣与疫情尤为一致。

2022年上半年，疫情形势下，智慧城市建设项目的原计划将被推迟，上塘相关行业的收入也将在稍后确认。

然而，6月份疫情缓解后，相关项目已恢复。

从全年来看，智能商业和智能城市客户对数字化转型和智能管理的强烈需求增加而不是减少。

中国智慧城市工作委员会预测，2022年中国智慧城市的市场规模将达到25万亿元，比去年的18.7万亿元增长25.5%。水很大，鱼也很大。作为供应商的汤，它也可以分享增长红利。

从AI公司前几年的财务数据来看，下半年是收入的”高峰期”。以上汤为例。2020和2021，上半年收入仅占全年的25%-35%，大部分收入将出现在下半年，尤其是第四季度。

因此，无论是从外部需求的角度，还是从低收入和高收入的分布来看，上汤等企业预计将在下半年扭亏为盈，并在全年保持高增长。

值得一提的是，在收入压力下，人工智能企业在研发投资方面并不”手足无措”，但仍在大幅增加。

2022年上半年，上汤研发支出20.4亿元，是同期总收入的1.44倍，同比增长14.9%。2018年以来，上汤累计研发投入超过100亿元。

总之，

在其客户中，不仅有威来等新汽车制造企业，还有比亚迪.奇瑞.东风.上汽和广汽等成熟制造商。这也意味着汽车行业的多元化客户已经为AI付费。

另一个高增长的行业是智能生活。2022年上半年，该行业收入增长了98%，服务客户数为183人，同比增长18%，单客户收入增长67%。

其中，截至2022年6月30日，共有180款手机型号的17亿部手机，预装了上汤的各种人工智能算法，覆盖主流主流手机制造商。

To C业务是小河的新兴业务。

今年8月，上汤AI棋类机器人”元萝卜”正式发布，尝试智能家居机器人的新产品，并利用工业AI技术拓展新的消费场景。然而，目前尚不清楚To C业务在未来会有多少空间。

一方面，商业化可以消除单一行业的周期风险，并在未来实现更确定的增长。另一方面，它可以扩大收入空间，提高收入上限。

值得一提的是，中国国际经济交流中心副主席黄启凡此前提出了价值5万亿美元的轨道，包括新能源汽车.家用机器人.头戴式ARVR眼镜.头盔.柔姓显示器和3D打印设备。上汤占据了三条轨道(汽车.机器人.ARVR)。

当然，这取决于汤的”运气”，即在利用好的渠道后，你能吃到多少红利。

从”仰望星空”到”站在地上”，临界点信号出现了吗？

如上所述，人工智能是一个高度依赖技术的产业，必须先吃土壤，然后吃肉。在早期阶段，高投资和高亏损，在后期阶段，高增长和高收入。那么，汤商增加收入和利润的关键点在哪里？

首先，它取决于从技术能力到场景应用的转变，以及何时实现通用化.适应姓.大规模生产和规模化。

如果服务的每个客户都需要为他们定制解决方案，这意味着业务模式不成功，边际成本无法持续降低。

从前端应用方案到底层，不难发现尚唐科技专注于打造的核心技术是”SenseCore尚唐AI设备”(AI设备)，尚唐也在努力提升这一核心能力。在更具体的业务领域，SenseCore推动了四个不同领域的软件平台：智能商务.智能城市.智能生活和智能汽车。上唐科技可以利用这一技术大规模.高效.低成本地生产跨行业的高性能人工智能模型。

目前，SenseCore可以提供相对平稳.标准化.端到端的人工智能模型自动化生产流程。除了在生产自己的人工智能模型时使用SenseCore之外，尚唐还为客户提供SenseCore的能力，这样他们就可以在没有深入专业知识和巨额投资的情况下生产满足其业务需求的产品。初步实现了批量生产.规模化和生产过程的通用化，综合成本越来越低，在线时间越来越短，姓价比越来越高。

今年上半年，上汤商用车型累计数量同比增长40%，达到49000辆，换句话说，今年上半年的新车型数量约占前七年人工智能车型总数的40%。

第二，单位成本和效率能否持续优化？可以看到三个数据。

在效率提升方面，徐在接受《中国企业家》专访时曾透露，2021上半年，上塘科技商业化模式的生产效率比2019年提高了300倍。

在降低成本方面，尚唐的业绩报告显示，今年上半年，上海临港新一代人工智能计算中心AIDC启动后，SenseCore的自动数据注释速度比行业中传统的手动注释快600倍，成本降低到1/500等。

就人的效率产出而言，从2019年到2020年，到2021，再到2022年上半年，人工智能算法模型的数量为人均产出